Piazzesi, Monika, Martin Schneider. Credit lines, bank deposits or CBDC? Competition and efficiency in modern payment systems, 2020.
В настоящем документе изучаются социальные последствия введения цифровой валюты Центрального банка (ЦВЦБ). Гипотеза заключается в том, что ЦВЦБ является новым продуктом на рынке ликвидности, где он конкурирует как с депозитами коммерческих банков, так и с кредитными линиями, используемыми для платежей. Если центральный банк предлагает ЦВЦБ, но не кредитные линии, то он мешает взаимодополняемости кредитных линий и депозитов, встроенных в современные платежные системы. В результате распространение ЦВЦБ может снизить благосостояние, даже если центральный банк сможет предоставить депозиты дешевле, чем коммерческие банки.