Gross, Jonas, Jonathan Schiller. A model for central bank digital currencies: Do CBDCs disrupt the financial sector, 2020.

Поскольку технологические инновации спровоцировали переосмысление денежно-кредитной системы, центральные банки анализируют потенциальные плюсы и минусы цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ). Хотя ЦВЦБ дают несколько преимуществ, многие предполагают, что они создают угрозу финансовой стабильности, поскольку они могут лишить коммерческие банки посредников и способствовать бегству между банками. Чтобы проанализировать эти проблемы, авторы разрабатывают соответствующую новую кейнсианскую структуру DSGE. Основное внимание уделяется влиянию процентных и беспроцентных ЦВЦБ во времена финансовых кризисов и их взаимодействию с нулевой нижней границей. Кроме того, авторы изучают роль финансирования центрального банка и основанной на правилах процентной ставки по ЦВЦБ. Авторы обнаружили, что ЦВЦБ действительно вытесняют банковские вклады и влияют на банковское финансирования. Однако этот эффект вытеснения необязательно является угрозой финансовой стабильности и причиной экономических потрясений, когда центральный банк выбирает адекватную политику.